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对冲基金行业迎来春天

2014-5-30 14:09| 发布者: admin| 查看: 557| 评论: 0

Stephen Webster希望对冲基金的世界春天永驻。一系列引人注目的对冲基金公司纷纷成立,预计在2014年开始运作,每个基金的投资规模至少为5亿美元,有一个甚至高达20亿美元。与这类基金打交道的银行家和律师表示,今年 ...
Stephen Webster

望对冲基金的世界春天永驻。

一系列引人注目的对冲基金公司纷纷成立,预计在2014年开始运作,每个基金的投资规模至少为5亿美元,有一个甚至高达20亿美元。与这类基金打交道的银行家和律师表示,今年可能是金融危机以来对冲基金推出最繁忙的一年。这一兴旺势头正值近期该行业回报率普遍低于股市反弹幅度之际。

对冲基金已经连续5年表现逊于标准普尔500指数。据研究机构HFR的数据,2013年股票对冲基金扣除管理费之后的平均回报率为14%,而标准普尔500指数的涨幅(含股息)高达32%。

投资者表示,一些被认为有前途的初创对冲基金公司可吸引大量资金。其原因是,没几家公司能够提供持续高于平均水平的回报,而很多回报一贯高于平均水平的公司(包括Appaloosa Management LP和Viking Global Investors LP等)已经停止接受新客户或者接纳新资金。

知情人士透露,在今年的新军中,有一些是从原基金公司退出的老手自己创业,比如以前在Baupost Group LLC任职的瓦格纳(Herb Wagner),Highfields Capital Management LP的席德曼(Matthew Sidman),Viking的帕森斯(Jim Parsons)。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的利维(Darren Levy)称,投资者希望这样的人更多地加入。利维负责在美国推介资金,即把对冲基金和潜在投资者联系起来。他表示,总体来说,投资者把新基金看作是替代那些已关闭基金的机会。

这些新基金面临着严峻的市场:HFR的数据显示,去年第三季度共成立了816只基金(包括已成立公司推出的基金),而同时有608只基金关闭。

当然业内人士认为,近来大量涌现的新基金不同于危机前几年的情形,当时高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)前明星交易员明迪克(Eric Mindich)推出了规模超过30亿美元的Eton Park Capital Management LP,原Harvard Management Co.首席执行长迈耶(Jack Meyer)成立了规模逾60亿美元的Convexity Capital Management LP。

对冲基金可以使用一种或多种投资策略,包括买入或卖出股票,或者寻找固定收益证券的价格差异等。虽然投资者不一定期望这些基金跑赢标准普尔500指数等基准指数,但股市不断上涨使得这些基金更难以证明其高昂手续费的合理性。

对冲基金以前收取的费用是资产规模的2%加投资利润的20%,不过近年来收取这样的费用面临压力。

在股市连续五年上涨之后,一些投资者希望预防股市下跌,于是将资金交给那些以适应各种市况为目标的基金经理。债券市场的前景黯淡也有所帮助。1月份是全球市场动荡的一个月,对冲基金取得了逾18个月以来与美国股市相比的最佳月度回报。

Mesirow Advanced Strategies Inc.总裁马西纳(Tom Macina)称,对冲基金的市场人气变得更加有利。他所在公司将135亿美元的客户资金用于对冲基金投资。

Juliet Chung / Rob Copeland

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